新能源汽車領(lǐng)域今年什么最火？當(dāng)然是燃料電池！
來源：寶鄂實業(yè)
2019-04-21 11:40
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二級市場上，燃料電池概念熱得燙手，A股燃料電池板塊今年以來普遍上漲。
氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局有什么內(nèi)在邏輯？為什么這些企業(yè)在燃料電池風(fēng)口來臨時會率先起飛？
新能源汽車領(lǐng)域今年什么最火？答案無疑是燃料電池。
二級市場上，燃料電池概念熱得燙手。4月17日，燃料電池板塊迎風(fēng)起舞，濰柴動力、道氏技術(shù)、科力遠等多只燃料電池概念股漲停。Wind數(shù)據(jù)顯示，A股燃料電池板塊今年以來普遍上漲。截至4月18日，美錦能源的股價已上漲逾5倍，全柴動力、雄韜股份、厚普股份等公司的股價則上漲逾200%，10只個股今年以來股價翻倍。
氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局有著什么樣的內(nèi)在邏輯？為什么這些企業(yè)在燃料電池風(fēng)口來臨時會率先起飛？本文從多個角度對氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈進行大拆解。
A股“氫化”初長成
對于氫，人們其實并不陌生，日常最常見的水就含有氫元素，但它卻并非舉手可得的物質(zhì)。制氫成為上游的最基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。儲氫和加氫則通常被認(rèn)為屬于中游和下游的環(huán)節(jié)，對氫燃料車的使用起到基礎(chǔ)保障作用。
燃料電池動力系統(tǒng)也是產(chǎn)業(yè)鏈中的最為重要的部分，處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游。具體可分為燃料電池電堆、輔助系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等。下游的部分，則包括燃料電池汽車應(yīng)用，如整車車商，處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游。
僅僅電池電堆部分，就比較復(fù)雜。因為會涉及到許多其他的原材料及集成部件，由質(zhì)子交換膜、催化劑、氣體擴散層構(gòu)成了膜電極，與雙極板、密封件構(gòu)成了電池電堆。
輔助系統(tǒng)同樣也是布局嚴(yán)密，包括空壓機、水泵、氫泵、功率調(diào)節(jié)器、加濕器等等構(gòu)成。
目前，氫燃料電池的商業(yè)化應(yīng)用，主要集中在商用車和物流工程車等領(lǐng)域。對于小型乘用車是否該推燃料電池，其實業(yè)內(nèi)的看法并不一致。中國汽車工業(yè)協(xié)會相關(guān)專家曾對記者表示，乘用車的燃料電池應(yīng)用目前在中國還處于實驗室，并不適合大規(guī)模商用。不過，上汽集團曾在2017年展出了一款氫燃料電池轎車榮威950，證明燃料電池乘用車的商業(yè)布局也正在緊鑼密鼓展開。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前A股燃料電池概念股不斷擴容，最新的數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)超過了40只。
梳理這些A股公司的產(chǎn)業(yè)布局，可看到，上市公司的布局基本覆蓋了上下游的各個環(huán)節(jié)——既有外圍的基礎(chǔ)設(shè)施保障，如厚普股份提供加氫服務(wù)，富瑞特裝的儲氫服務(wù)，也有電池的關(guān)鍵零部件生產(chǎn)如膜電極等，還有電池電堆的生產(chǎn)等。在應(yīng)用領(lǐng)域，不少傳統(tǒng)整車企業(yè)如上汽集團、宇通客車、福田汽車等早早布局。氫燃料產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出一派欣欣向榮的景象。
大部分能夠進入燃料電池概念的上市公司本身就有著一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。例如厚普股份就是一家從事LNG加氣的設(shè)備公司，因此切入到氫能業(yè)務(wù)算是順理成章。而國內(nèi)最大的制冰系統(tǒng)生產(chǎn)商雪人股份，如今在燃料電池的空壓機、氫循環(huán)裝置等輔助系統(tǒng)取得一定的地位。
據(jù)雪人股份公告，該公司擬在重慶市兩江新區(qū)投資設(shè)立燃料電池發(fā)動機及其核心零部件制造項目，項目擬總投資45.5億元，將通過三期建設(shè)，最終達到年產(chǎn)10萬套燃料電池發(fā)動機及電堆等核心部件的產(chǎn)能。此前，雪人
另外還有道氏技術(shù)，因為其投資伙伴馬東生及國鴻氫能，也位列巴拉德概念股。3月17日，道氏技術(shù)（300409）發(fā)布公告稱，公司與重塑科技及自然人馬東生擬共同出資設(shè)立廣東道氏云杉氫能源科技有限公司（最終名稱以工商行政管理部門登記注冊為準(zhǔn)），從事氫燃料電池膜電極（MEA）等材料的研制和銷售。
資料顯示，新源動力是中國第一家致力于燃料電池產(chǎn)業(yè)化的股份制企業(yè)，擁有多項自主知識產(chǎn)權(quán)專利技術(shù)。自成立以來，即承擔(dān)國家科技部“863”計劃重大專項——車用燃料電池發(fā)動機研制課題，完成的各項技術(shù)指標(biāo)國內(nèi)領(lǐng)先，部分關(guān)鍵技術(shù)已達到國際一流水平，并以此為基礎(chǔ)在燃料電池發(fā)動機技術(shù)領(lǐng)域取得了多項創(chuàng)新成果。
武漢理工也是因為擁有膜電極生產(chǎn)線而成為國產(chǎn)膜電極板塊的新興力量。A股公司中，雄韜股份與武漢理工有著較為密切的合作。2018年7月25日，雄韜股份委托武漢理工大學(xué)開發(fā)的“62kW金屬雙極板燃料電池電堆”項目第一階段的工作已經(jīng)進行了項目驗收。
值得一提的是，雄韜股份是目前氫能源布局比較完善的公司之一。這個昔日中國最大的出口工業(yè)用鉛酸蓄電池企業(yè)，從2016年開始，大規(guī)模進軍燃料電池。先是斥資2500萬元獲得北京氫璞創(chuàng)能科技21.74%的股份，后與清華大學(xué)深圳研究生院簽署協(xié)議在燃料電池領(lǐng)域展開合作，再設(shè)立全資子公司深圳市氫雄燃料電池有限公司，直至2017年9月，正式宣布將燃料電池作為發(fā)展戰(zhàn)略。
雄韜股份董事長張華農(nóng)曾對證券時報記者表示，氫燃料電池是電池類的終極產(chǎn)品，鋰電池將逐漸被氫電池取代，就像鉛酸電池被鋰電池取代一樣。當(dāng)前，雄韜股份已在武漢、山西大同等地建立了氫能產(chǎn)業(yè)園。公司今年3月份在全景網(wǎng)投資者關(guān)系互動平臺上表示，目前共有四款搭載雄韜燃料電池的車型上榜了工信部的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》。
“其實燃料汽車每年都會有政策出臺，也每年都漲一波，但是今年的范圍廣、規(guī)模大，聲勢也很浩大。”深圳一家投資公司總監(jiān)對證券時報記者表示，他認(rèn)為，這一方面與消息面上利好比較多有關(guān)，另一方面，相關(guān)上市公司在燃料電池上的業(yè)績并未釋放。
在萬得數(shù)據(jù)統(tǒng)計的40余家燃料電池概念股中，今年的股價全部上漲。截至4月18日收盤，今年以來15家公司的股價漲幅超過100%，32家公司股價上漲超過50%。
值得一提的是，國家已出臺了各種政策大力支持燃料電池的發(fā)展，如針對燃料電池車提出了“十城千輛”的計劃。招商證券認(rèn)為，后續(xù)燃料電池車給予的政策支持力度將更強。部分企業(yè)加速在燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局，國家的扶持政策將利好在燃料電池布局領(lǐng)先的企業(yè)。
國金證券張帥認(rèn)為，加氫站是燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，目前有大型公共加氫站和小型自制氫加氫站兩種方案。加氫站及關(guān)鍵設(shè)備、加氫站運營、氫氣都將成為巨大的市場。短期來看，加氫設(shè)備機會更大，長期來看，氫氣市場規(guī)模驚人，有望達到萬億的規(guī)模。
氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局有什么內(nèi)在邏輯？為什么這些企業(yè)在燃料電池風(fēng)口來臨時會率先起飛？
新能源汽車領(lǐng)域今年什么最火？答案無疑是燃料電池。
二級市場上，燃料電池概念熱得燙手。4月17日，燃料電池板塊迎風(fēng)起舞，濰柴動力、道氏技術(shù)、科力遠等多只燃料電池概念股漲停。Wind數(shù)據(jù)顯示，A股燃料電池板塊今年以來普遍上漲。截至4月18日，美錦能源的股價已上漲逾5倍，全柴動力、雄韜股份、厚普股份等公司的股價則上漲逾200%，10只個股今年以來股價翻倍。
氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局有著什么樣的內(nèi)在邏輯？為什么這些企業(yè)在燃料電池風(fēng)口來臨時會率先起飛？本文從多個角度對氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈進行大拆解。
A股“氫化”初長成
對于氫，人們其實并不陌生，日常最常見的水就含有氫元素，但它卻并非舉手可得的物質(zhì)。制氫成為上游的最基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。儲氫和加氫則通常被認(rèn)為屬于中游和下游的環(huán)節(jié)，對氫燃料車的使用起到基礎(chǔ)保障作用。
燃料電池動力系統(tǒng)也是產(chǎn)業(yè)鏈中的最為重要的部分，處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游。具體可分為燃料電池電堆、輔助系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等。下游的部分，則包括燃料電池汽車應(yīng)用，如整車車商，處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游。
僅僅電池電堆部分，就比較復(fù)雜。因為會涉及到許多其他的原材料及集成部件，由質(zhì)子交換膜、催化劑、氣體擴散層構(gòu)成了膜電極，與雙極板、密封件構(gòu)成了電池電堆。
輔助系統(tǒng)同樣也是布局嚴(yán)密，包括空壓機、水泵、氫泵、功率調(diào)節(jié)器、加濕器等等構(gòu)成。
目前，氫燃料電池的商業(yè)化應(yīng)用，主要集中在商用車和物流工程車等領(lǐng)域。對于小型乘用車是否該推燃料電池，其實業(yè)內(nèi)的看法并不一致。中國汽車工業(yè)協(xié)會相關(guān)專家曾對記者表示，乘用車的燃料電池應(yīng)用目前在中國還處于實驗室，并不適合大規(guī)模商用。不過，上汽集團曾在2017年展出了一款氫燃料電池轎車榮威950，證明燃料電池乘用車的商業(yè)布局也正在緊鑼密鼓展開。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前A股燃料電池概念股不斷擴容，最新的數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)超過了40只。
梳理這些A股公司的產(chǎn)業(yè)布局，可看到，上市公司的布局基本覆蓋了上下游的各個環(huán)節(jié)——既有外圍的基礎(chǔ)設(shè)施保障，如厚普股份提供加氫服務(wù)，富瑞特裝的儲氫服務(wù)，也有電池的關(guān)鍵零部件生產(chǎn)如膜電極等，還有電池電堆的生產(chǎn)等。在應(yīng)用領(lǐng)域，不少傳統(tǒng)整車企業(yè)如上汽集團、宇通客車、福田汽車等早早布局。氫燃料產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出一派欣欣向榮的景象。
大部分能夠進入燃料電池概念的上市公司本身就有著一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。例如厚普股份就是一家從事LNG加氣的設(shè)備公司，因此切入到氫能業(yè)務(wù)算是順理成章。而國內(nèi)最大的制冰系統(tǒng)生產(chǎn)商雪人股份，如今在燃料電池的空壓機、氫循環(huán)裝置等輔助系統(tǒng)取得一定的地位。
據(jù)雪人股份公告，該公司擬在重慶市兩江新區(qū)投資設(shè)立燃料電池發(fā)動機及其核心零部件制造項目，項目擬總投資45.5億元，將通過三期建設(shè)，最終達到年產(chǎn)10萬套燃料電池發(fā)動機及電堆等核心部件的產(chǎn)能。此前，雪人
另外還有道氏技術(shù)，因為其投資伙伴馬東生及國鴻氫能，也位列巴拉德概念股。3月17日，道氏技術(shù)（300409）發(fā)布公告稱，公司與重塑科技及自然人馬東生擬共同出資設(shè)立廣東道氏云杉氫能源科技有限公司（最終名稱以工商行政管理部門登記注冊為準(zhǔn)），從事氫燃料電池膜電極（MEA）等材料的研制和銷售。
資料顯示，新源動力是中國第一家致力于燃料電池產(chǎn)業(yè)化的股份制企業(yè)，擁有多項自主知識產(chǎn)權(quán)專利技術(shù)。自成立以來，即承擔(dān)國家科技部“863”計劃重大專項——車用燃料電池發(fā)動機研制課題，完成的各項技術(shù)指標(biāo)國內(nèi)領(lǐng)先，部分關(guān)鍵技術(shù)已達到國際一流水平，并以此為基礎(chǔ)在燃料電池發(fā)動機技術(shù)領(lǐng)域取得了多項創(chuàng)新成果。
武漢理工也是因為擁有膜電極生產(chǎn)線而成為國產(chǎn)膜電極板塊的新興力量。A股公司中，雄韜股份與武漢理工有著較為密切的合作。2018年7月25日，雄韜股份委托武漢理工大學(xué)開發(fā)的“62kW金屬雙極板燃料電池電堆”項目第一階段的工作已經(jīng)進行了項目驗收。
值得一提的是，雄韜股份是目前氫能源布局比較完善的公司之一。這個昔日中國最大的出口工業(yè)用鉛酸蓄電池企業(yè)，從2016年開始，大規(guī)模進軍燃料電池。先是斥資2500萬元獲得北京氫璞創(chuàng)能科技21.74%的股份，后與清華大學(xué)深圳研究生院簽署協(xié)議在燃料電池領(lǐng)域展開合作，再設(shè)立全資子公司深圳市氫雄燃料電池有限公司，直至2017年9月，正式宣布將燃料電池作為發(fā)展戰(zhàn)略。
雄韜股份董事長張華農(nóng)曾對證券時報記者表示，氫燃料電池是電池類的終極產(chǎn)品，鋰電池將逐漸被氫電池取代，就像鉛酸電池被鋰電池取代一樣。當(dāng)前，雄韜股份已在武漢、山西大同等地建立了氫能產(chǎn)業(yè)園。公司今年3月份在全景網(wǎng)投資者關(guān)系互動平臺上表示，目前共有四款搭載雄韜燃料電池的車型上榜了工信部的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》。
“其實燃料汽車每年都會有政策出臺，也每年都漲一波，但是今年的范圍廣、規(guī)模大，聲勢也很浩大。”深圳一家投資公司總監(jiān)對證券時報記者表示，他認(rèn)為，這一方面與消息面上利好比較多有關(guān)，另一方面，相關(guān)上市公司在燃料電池上的業(yè)績并未釋放。
在萬得數(shù)據(jù)統(tǒng)計的40余家燃料電池概念股中，今年的股價全部上漲。截至4月18日收盤，今年以來15家公司的股價漲幅超過100%，32家公司股價上漲超過50%。
值得一提的是，國家已出臺了各種政策大力支持燃料電池的發(fā)展，如針對燃料電池車提出了“十城千輛”的計劃。招商證券認(rèn)為，后續(xù)燃料電池車給予的政策支持力度將更強。部分企業(yè)加速在燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈的布局，國家的扶持政策將利好在燃料電池布局領(lǐng)先的企業(yè)。
國金證券張帥認(rèn)為，加氫站是燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，目前有大型公共加氫站和小型自制氫加氫站兩種方案。加氫站及關(guān)鍵設(shè)備、加氫站運營、氫氣都將成為巨大的市場。短期來看，加氫設(shè)備機會更大，長期來看，氫氣市場規(guī)模驚人，有望達到萬億的規(guī)模。
