A股鋰電池行業(yè)的投資機(jī)會在哪？

　　盡管特斯拉前途未卜，但是考慮到電動汽車的增長空間，馬斯克預(yù)言未來還需要200座超級電池工廠，這從某種程度上估算了未來鋰電池的空間所在。但或許對很多國內(nèi)鋰電企業(yè)而言，這場盛宴要吃到嘴里并不容易。

　　實際上，在上一輪新能源汽車推廣示范期，中國的鋰電池已經(jīng)經(jīng)歷了一輪投資高峰期。但市場的實際情況并不如預(yù)期。

　　雖然國內(nèi)鋰電正極材料的產(chǎn)銷量占據(jù)全球市場的40%以上，但大多主打中低端市場，大量投資來源于技術(shù)積累較少或無技術(shù)積累的其他領(lǐng)域。從鋰電池的關(guān)鍵構(gòu)成部分來看，不管是正極材料，還是負(fù)極材料、電解液以及隔膜領(lǐng)域的企業(yè)，與其他的制造業(yè)一樣，都是在低端或非關(guān)鍵環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)競爭，而在高端產(chǎn)品方面則鮮有參與。

　　對于行業(yè)參與者而言，要么是國內(nèi)的新能源企業(yè)行業(yè)需求量出現(xiàn)突破性增長，要么是能夠參與到國際鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，否則都將直面慘烈的競爭?？梢灶A(yù)見的是，國內(nèi)眾多的鋰離子電池材料企業(yè)可能將迎來某種程度的洗牌，提高集中度，那些主動技術(shù)研發(fā)、資本實力雄厚的廠商將獲得更大的發(fā)展機(jī)會。產(chǎn)能過剩、競爭激烈、技術(shù)革新是公司鋰電材料業(yè)務(wù)未來發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)。對大公司來說，鋰電池材料產(chǎn)業(yè)也將迎來洗牌、并購和整合的機(jī)會。

　上市公司在品牌、資金、政策方面享有一定的優(yōu)勢，很有可能成為未來行業(yè)變革的領(lǐng)導(dǎo)力量。

　　縱觀池產(chǎn)業(yè)鏈的國際采購體系，國內(nèi)電解液廠商在國際供應(yīng)鏈體系中最具深度，由于技術(shù)進(jìn)步成本降低，目前已經(jīng)開始出現(xiàn)低端洗牌，而新宙邦、江蘇國泰已成功為日韓企業(yè)供貨；金瑞科技向松下供應(yīng)池正極材料前驅(qū)體；國內(nèi)負(fù)極材料技術(shù)成熟，貝特瑞、杉杉等公司已具有較大的全球市場份額；隔膜技術(shù)目前雖然主要由日韓企業(yè)把持，但是國內(nèi)企業(yè)也開始逐步實現(xiàn)進(jìn)口替代，滄州明珠已進(jìn)入比亞迪鋰電池終端領(lǐng)域，佛塑科技在這一領(lǐng)域也已經(jīng)耕耘多年。

　　除此之外，行業(yè)內(nèi)的并購大有如火如荼之勢，除了關(guān)注企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢外，投資者還需要關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況以及資金狀況，因為只有彈藥充足估值合理的企業(yè)才能夠在并購戰(zhàn)中獲取優(yōu)勢地位。

　　總體而言，A股的鋰電池概念走勢長期受到以及國內(nèi)相關(guān)政策的影響，當(dāng)前估值仍偏高，有可能會在接下來的一段時間繼續(xù)整體回調(diào)。

　　從整個行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，盡管潛在需求量巨大，但是仍然存在諸多未知因素，主流廠商都在設(shè)法壓低電池成本，這給行業(yè)上游帶來了更大的壓力。更關(guān)鍵的是，國內(nèi)的鋰電池產(chǎn)業(yè)還沒有能力向國際上的大客戶直接供貨，只有少部分的企業(yè)成功介入。如果鋰電池行業(yè)發(fā)生洗牌，這些已經(jīng)介入國際產(chǎn)業(yè)鏈，并積累了品牌、技術(shù)及資金優(yōu)勢的企業(yè)，將成為行業(yè)主導(dǎo)。