6.2進入日韓電芯供應體系的企業(yè)將受益，產能向國內轉移

　　日韓是電芯供給的主力軍，韓國廠商發(fā)展快速，日本動力電池實力雄厚，松下是的合作供應商。消費類電芯使用的原材料正在向國內轉移，而的大發(fā)展將帶動配套原材料發(fā)展。低端材料國產化，電解液和負極材料最為受益。

　　電解液在過去一直是日韓廠商的天下，但隨著中國電解液廠商的成長，尤其是六氟磷酸鋰國產化以后，電解液產能持續(xù)向中國轉移。

　　6.3電解液部分重點個股

　　杉杉股份：公司主要從事服裝、鋰電池材料和投資三大主營業(yè)務，其中鋰電池業(yè)務是最主要的利潤來源。公司鋰電池材料業(yè)務覆蓋全面，包括正極材料、負極材料、電解液和隔膜。其中正極材料、負極材料和電解液的產銷量排名國內前三，公司已經成為全球綜合規(guī)模最大，種類最齊全的鋰離子電池材料專業(yè)供應商之一。

　　受到鈷價格下跌影響，公司前驅體業(yè)務虧損拖累整體業(yè)績，公司于2013年6月將前驅體業(yè)務進行了剝離，預計2013年由于前驅體業(yè)務虧損帶來的影響將有所減少；另外由于原材料價格趨于穩(wěn)定，正極材料價格有所回升，公司正極材料業(yè)務有望得到大幅改善。

　　目前公司電解液的總產能在3600噸/年左右，計劃擴產到5000噸/年，預計隨著日本電解液產能向中國的轉移以及國內市場的帶動，公司電解液出貨今年將會維持小幅的增長。

　　不確定性分析：產品價格下跌風險；鋰電池出貨量不達預期；新能源汽車政策低于預期。

　　江蘇國泰：主營外貿和化工新材料兩大主業(yè)：母公司外貿業(yè)務主要從事紡織、服裝、機電、輕工、化工等商品的進出口貿易；控股子公司～～華榮化工主要從事鋰離子電池電解液和硅烷偶聯劑的研發(fā)、生產和銷售。

　　華榮化工所生產的鋰電池電解液銷量連續(xù)多年保持國內第一、全球前三的地位，在技術和規(guī)模方面具有領先優(yōu)勢，國內市場占有率約有30%左右。下游客戶覆蓋全球前十名及國內主要電芯企業(yè)，包括LG、索尼、ATL、力神等。