據(jù)媒體報道稱，CEO艾隆·馬斯克（Elon Musk）于3月底訪華。受此消息影響，近日新能源汽車概念股再度呈現(xiàn)走強跡象。

　　新能源汽車之所以能成為A股熱點，是因為未來國家將異常重視新能源汽車的發(fā)展。國際上，隨著特斯拉的崛起，汽車行業(yè)勢必迎來如蘋果智能手機對于傳統(tǒng)手機業(yè)般革命性的浪潮。

　　與2009 年國家支持新能源汽車相比，目前中國發(fā)展新能源汽車面臨以下幾個契機：1、目前環(huán)境問題日益嚴重、中國原油對外依存度不斷上升逼迫汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型升級；2、海外新能源汽車在2013 年已經(jīng)看到規(guī)?；a(chǎn)的跡象，2013 年或許是新能源汽車的拐點年；3、十二五期間國家對新能源汽車的政策扶持已經(jīng)到了實質(zhì)階段，新能源汽車推廣的城市也由2009 年的13 個擴展到近期的40 個；4、從2009 年以來國家各個層面的企業(yè)已經(jīng)努力探索新能源汽車產(chǎn)業(yè)，并且已有部分成果，這給未來打下堅實基礎(chǔ)。

　　近期，Tesla 公布了Gigafactory（千兆工廠）計劃，標志著Elon Musk 向儲能的布局，從而鋰電池將實現(xiàn)Tesla 和Solarcity 的無縫對接，實現(xiàn)光伏的共振，新能源將作為一個整體真正挑戰(zhàn)傳統(tǒng)能源，形成第三次工業(yè)革命—能源革命。我們認為，鋰電池將是這一輪新能源汽車行情的主軸，是我們最看好的細分板塊。

　　關(guān)于新能源汽車的技術(shù)路線（燃料、鎳氫、超級電容等）一直有爭議，但千兆鋰電池工廠的開工，至少說明兩個事情：第一，Tesla 對鋰電池中期內(nèi)有信心。Musk 原來也說過超級電容可能是未來的方向，但目前用自己的行動表明，至少在2020 年之前是最看好鋰電池的；第二，跟隨者會帶動產(chǎn)業(yè)加速進步。盡管可能會有企業(yè)跳出Tesla 的框架另起爐灶，但不可否認的是，更多的國家和企業(yè)（尤其是中國）會作為跟隨者和模仿者參與其中，而產(chǎn)業(yè)的進步速度往往與參與者的數(shù)量正相關(guān)（光伏即是一例，晶硅從薄膜、聚光中脫穎而出），我們認為技術(shù)路線的基本確定，會加速產(chǎn)業(yè)的集群，產(chǎn)業(yè)集群會加速技術(shù)進步，并且由于鋰電池的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)比較成熟，而且分工明確，成本下降空間大，Tesla 規(guī)劃2020 年相比目前成本減少30%以上，我們認為是完全可行的；

　　鋰電池是現(xiàn)今公認最安全、產(chǎn)業(yè)化后成本最有可能為消費者接受的汽車動力電池。目前各大電池生產(chǎn)廠商都在加大對鋰電池的投資，以期解決技術(shù)瓶頸，降低成本，增加性價比，從而在新能源汽車動力問題上占據(jù)制高點。

　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游為鋰礦資源；中游為電芯原材料（包括正極材料、負極材料、電解液、隔膜、粘結(jié)劑等等）；下游為電芯制造和封裝。

　　上游：非“鋰”莫屬

　　2.原材料：鋰需求彈性最大

　　相較于鋰電紛繁復雜的技術(shù)路線選擇，鋰的需求非常明確，只要是“鋰電池”就需要鋰，不論是碳酸鋰、氫氧化鋰，甚至是金屬鋰。不論是從需求彈性還是供給彈性，彈性最大的非“鋰”莫屬。

　　2.1鋰：礦石提鋰直接受益鋰電增長

　　2002～2012年間，全球鋰需求年均增速大約8%，其中最大的拉動因素來自于鋰二次電池，其年均增速更是達到了20%以上。2000年，鋰電需求僅占鋰消費的4%左右，但是到了2013年，鋰電消費占比已經(jīng)躍升至36%。鋰電對鋰整體消費的拉動越來越明顯。目前鋰電尚主要以移動設備為主，占整體消費的80%左右。

　　需求驅(qū)動轉(zhuǎn)向。隨著純電動汽車的市場化，鋰電將迎來爆發(fā)式增長，畢竟前者的碳酸鋰單耗為50～60公斤，是手機單耗3克的20000倍！安永預計2011～2015年鋰電池需求CAGR將到達45%。

　　目前全球1年鋰的消費量大約是16萬噸碳酸鋰當量，其中有5萬噸應用于電池領(lǐng)域。按照60KWH車型計算，如果產(chǎn)量達到50萬輛的水平，那么相當于電池級碳酸鋰/氫氧化鋰需求增加50%。而2013年全球新能源汽車（PHEV+EV）銷量已達到18萬輛。

　　世界鋰資源以液體礦床形式存在為主，礦石為輔。在目前的技術(shù)水平下，鹵水提工業(yè)級碳酸鋰成本占優(yōu)，而礦石提鋰在生產(chǎn)電池級碳酸鋰及以上純度產(chǎn)品方面，具有成本優(yōu)勢，進而直接應用于電池領(lǐng)域。