氫燃料電池概念股為何會引發(fā)如此巨大的網(wǎng)紅效應(yīng)呢？
來源：寶鄂實業(yè)
2019-04-17 19:20
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“推動加氫站建設(shè)”首次寫入《政府工作報告》、李克強總理在博鰲亞洲論壇提出“加快發(fā)展氫能源產(chǎn)業(yè)”、上海、佛山等地出臺氫能源相關(guān)政策，全民共建氫燃料電池的熱情正在急速升溫！
而在A股市場上，眾多上市公司也開啟了氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的布局，比如上海電氣聲稱已推出第一代燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)HEnV-30,東方電氣的氫燃料電池自動化生產(chǎn)線在成都正式投用，美錦能源已交付190輛氫燃料電池城市客車等，同樣少不了的，是同濟科技、中通客車、雄韜股份、美錦能源、全柴動力、貴研鉑業(yè)、凱龍股份等掀起的一波波漲停潮。
那么，氫燃料電池概念股為何會引發(fā)如此巨大的網(wǎng)紅效應(yīng)呢？
氫燃料電池車12年銷量暴增1300倍的想象空間
從用途上看，目前它在新能源汽車領(lǐng)域具有很大的應(yīng)用空間。與傳統(tǒng)燃油車和純電動汽車相比，氫燃料電池汽車具有安靜、零排放、燃料加注快、續(xù)航性能強的優(yōu)勢。在新能源汽車領(lǐng)域，燃料電池汽車可憑借氫能高能量密度的特點與純電動汽車形成良好的互補，分別覆蓋長途重載和短途輕載的使用場景。
從銷量上看，今年第一季度的產(chǎn)銷量分別為278輛和273輛，比上年同期分別增長7.2倍和135.5倍，這與去年的銷量基數(shù)較低有關(guān)。
而且，燃料電池汽車的前景是十分誘人的，2016年，中國標準化研究院與全國氫能標準化技術(shù)委員會發(fā)布《中國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍皮書》，書中提出：到2020年，燃料電池車達1萬輛；到2030年，燃料電池車達到200萬輛，燃料電池的年復(fù)合增長率有望達到81.87％。
所以，氫燃料電池概念股的紅火，很容易讓大家回想起2013-2015年電動車行情的最美妙時期，在2014年前后，政府高層頻繁對電動車板塊喊話，隨后政策持續(xù)加碼，最終促使2014、2015年電動車銷量的飛速增長，從1.8萬輛躍升至32.9萬輛，實現(xiàn)了“從0到1”的飛躍，整個產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了“高層強調(diào)—政策加碼—地方政策”的過程。
天風(fēng)證券則認為氫燃料電池即將進入“從0到1”的階段，理由如下：1.預(yù)計2020年燃料電池汽車的年銷量要突破1萬輛，同時根據(jù)近期高層的頻繁表態(tài)來看，當(dāng)前與13年下半年類似，燃料電池車政策推廣力度正加大。考慮到燃料電池補貼政策還沒有公布，政策公布之后行業(yè)發(fā)展會加速，燃料電池車從0到1是比較確定的；2.根據(jù)2018年的銷量數(shù)據(jù)看，437.1萬輛銷售的商用車中僅有1527輛是燃料電池汽車，潛在市場空間足夠容納行業(yè)超高速發(fā)展；3.即將獨立的燃料電池車補貼會進一步加碼。
雖然當(dāng)前氫燃料電池的炒作十分火熱，但是太少的加氫站、較高的制備、運輸、儲備成本成為阻礙氫能源商業(yè)化應(yīng)用的重要因素。
那么，這波氫燃料電池行情能走多久呢？還有哪些標的可供選擇？
對此，天風(fēng)證券將它與電動車的行情進行了類比，并對后者進行了復(fù)盤。
在行情方面，它將2013-2018年新能源汽車產(chǎn)業(yè)分為兩個階段：第一個階段是“從0到1”的2013-2015年，同期新能源車指數(shù)漲幅為310.7％，萬得全A指數(shù)漲幅為122.6％，但是在第二階段“從1到10”的2016-2018年，新能源汽車指數(shù)連續(xù)三年下跌，累積跌幅52.7％，而萬得全A指數(shù)跌幅為34.4％。
對此，它得出的結(jié)論如下：1、行業(yè)起步階段是板塊漲幅最好的時期；2、板塊能否迎來主升浪，還需要基本面的持續(xù)兌現(xiàn)。就如2015年的新能源汽車，在銷量的持續(xù)超預(yù)期提振下，全年新能源汽車指數(shù)漲幅達到117.1％，而同期萬得全A指數(shù)僅為38.5％；3、在行業(yè)銷量兌現(xiàn)后，板塊行情將出現(xiàn)分化，部分無法兌現(xiàn)預(yù)期的個股將遠遠跑輸行業(yè)。
而在標的選擇上，它認為當(dāng)年電動車牛股表現(xiàn)出三大特征：1.短期漲價邏輯爆發(fā)力最強；2、風(fēng)口上稀缺性是關(guān)鍵；3、長期來看電芯及鋰電材料是最佳投資環(huán)節(jié)。類比到氫能源板塊，可從這三個方向去選擇：1.包含前端的制氫加氫，中端的燃料電池系統(tǒng)和關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)；2.主要為加氫設(shè)備、電堆、膜電極、質(zhì)子交換膜等稀缺性標的；3.具有技術(shù)和管理優(yōu)勢的公司。
橫濱是日本最早開放的港口城市，也是日本最著名的地方城市之一。近來，在智慧城市、花園城市建設(shè)方面，橫濱又有新動作。
從橫濱中華街東門出口的山下公園，可以眺望對面橫濱港瑞穗碼頭高高矗立的一座風(fēng)力發(fā)電機，這就是橫濱氫電實證項目主要基地。2017年，該實證項目正式啟動運行。用風(fēng)力發(fā)電機發(fā)電，電力驅(qū)動水電解裝置將自來水分解成氫氣和氧氣，氫氣回收后加注給燃料電池驅(qū)動的公交車及工廠倉庫用叉車。這一完整產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)了二氧化碳零排放。隨著實證過程中技術(shù)設(shè)備的不斷改進，完善后的實證結(jié)果，將為日本國家新能源發(fā)展戰(zhàn)略提供決策依據(jù)。
這一項由神奈川縣、橫濱市、川崎市、巖谷產(chǎn)業(yè)株式會社、東芝公司、豐田汽車公司、橫濱國立大學(xué)等共同參與，堪稱日本式產(chǎn)官學(xué)聯(lián)合研發(fā)的代表。為爭取市民的參與和支持，風(fēng)力發(fā)電站建設(shè)資金除政府資助外，有55%的份額由橫濱市民購買債券集資而成。
風(fēng)力發(fā)電站由中國、德國、瑞士等各國產(chǎn)品組建，其年發(fā)電量210萬千瓦時，相當(dāng)于600戶家庭居民用電量。但是，風(fēng)力發(fā)電容易受季節(jié)天氣影響，發(fā)電量不穩(wěn)定。為此，該項目利用廢舊電動汽車、油電混合動力汽車的淘汰電池建設(shè)了儲電箱，可保證制氫裝置兩天的用電量。生產(chǎn)的氫氣就地高壓儲存，另有兩臺氫氣加壓車負責(zé)將氫氣送到用戶廠區(qū)，并加注給燃料電池車輛。目前，橫濱市內(nèi)已擁有燃料電池公交車2臺，新年度內(nèi)還將采購2臺。市政府公務(wù)用車中已有燃料電池車13臺，并規(guī)定今后公務(wù)用車一律采用燃料電池汽車，工廠倉庫的燃料電池叉車已發(fā)展到12臺，這是日本第一個成型的區(qū)域性新能源實證系統(tǒng)。
關(guān)于選擇叉車實驗的理由，橫濱市官員齋藤說，工廠及商品市場倉庫處于封閉狀態(tài)，而且需要低溫作業(yè)。燃料電池車輛實現(xiàn)了無排放，可以保證倉庫空氣清新。此外，燃料電池車不僅在低溫條件下比電力叉車性能優(yōu)越，而且3分鐘充氣比電動車輛8小時充電效率更高。齋藤介紹說，該系統(tǒng)自2017年啟動以來運轉(zhuǎn)正常，收益不斷提高，目前向市民發(fā)放的債券已經(jīng)全部償還。
日本政府將氫氣作為新一代能源戰(zhàn)略的主體。目前，在日本市場兩款氫燃料電池汽車累計銷售3000臺，與電動汽車一起成為內(nèi)燃發(fā)動機車輛的換代產(chǎn)品。根據(jù)日本政府2017年12月份制定的新能源發(fā)展基本戰(zhàn)略，到2030年日本將確定氫再生能源支柱地位和制造技術(shù)，構(gòu)筑國際新能源供應(yīng)鏈，使氫氣產(chǎn)量從目前每年4000噸發(fā)展到30萬噸，降低制造成本三分之二，在實證測驗基礎(chǔ)上建立氫發(fā)電商業(yè)產(chǎn)業(yè)體系，將氫加氣站從目前的100所擴建至900所，將燃料電池汽車保有量提升至80萬臺，將公交車及作業(yè)鏟車增加至1.2萬臺，將家庭用發(fā)電設(shè)備提升至530萬臺以上。長期目標則是氫產(chǎn)量達到年產(chǎn)1000萬噸以上，使氫發(fā)電成本降低至目前天然氣價格水平。其中，重點普及家用燃料電池發(fā)電成套設(shè)備，實現(xiàn)發(fā)電、取暖、熱水等配套聯(lián)產(chǎn)。
目前，日本產(chǎn)業(yè)界也在積極推動氫能源的普及。2015年，豐田汽車公司提出將5680件燃料電池汽車技術(shù)專利免費開放，其中關(guān)于氫氣生產(chǎn)技術(shù)加氫站建設(shè)技術(shù)的70件專利，無限期開放。其他專利開放至2020年，目的是要帶動世界性氫燃料技術(shù)的普及發(fā)展，培養(yǎng)市場規(guī)模，以期將來在更大的市場中獲得利益。據(jù)介紹，橫濱市政府的新辦公大樓將于2020年正式啟用。屆時，全部電力、熱源將產(chǎn)自專門配備的氫能源發(fā)電機組。
在日本，氫燃料相關(guān)產(chǎn)業(yè)正在迅速起步。日本最早生產(chǎn)汽油加油機、計量器的龍野公司，目前仍占有國內(nèi)市場60%以上份額，產(chǎn)品同時出口東南亞、歐洲、非洲等70多個國家。近年來，該公司研發(fā)的高壓氫流量計量器，被稱為最準確的流量檢測儀。公司社長龍野廣道認為，氫燃料的普及將帶動世界能源產(chǎn)業(yè)革命，今后隨著家庭氫燃料電池的普及，運輸、供應(yīng)、測量也將成為后加油站時代的主力產(chǎn)品。
盡管前景良好，但日本實現(xiàn)氫能源基本戰(zhàn)略也面臨一些瓶頸。一是如何提高技術(shù)降低氫氣生產(chǎn)成本；二是如何提高氫發(fā)電效率；三是如何降低燃料電池汽車成本，不再依靠政府補貼來實現(xiàn)普及。
近日，有消息稱日本政府決定增加補助金，加快加氫站建設(shè)速度，提前實現(xiàn)建設(shè)1000座加氫站的計劃。在破解了“雞與蛋”的發(fā)展順序矛盾之后，日本的氫能源發(fā)展有可能走上快行道。
而在A股市場上，眾多上市公司也開啟了氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的布局，比如上海電氣聲稱已推出第一代燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)HEnV-30,東方電氣的氫燃料電池自動化生產(chǎn)線在成都正式投用，美錦能源已交付190輛氫燃料電池城市客車等，同樣少不了的，是同濟科技、中通客車、雄韜股份、美錦能源、全柴動力、貴研鉑業(yè)、凱龍股份等掀起的一波波漲停潮。
那么，氫燃料電池概念股為何會引發(fā)如此巨大的網(wǎng)紅效應(yīng)呢？
氫燃料電池車12年銷量暴增1300倍的想象空間
從用途上看，目前它在新能源汽車領(lǐng)域具有很大的應(yīng)用空間。與傳統(tǒng)燃油車和純電動汽車相比，氫燃料電池汽車具有安靜、零排放、燃料加注快、續(xù)航性能強的優(yōu)勢。在新能源汽車領(lǐng)域，燃料電池汽車可憑借氫能高能量密度的特點與純電動汽車形成良好的互補，分別覆蓋長途重載和短途輕載的使用場景。
從銷量上看，今年第一季度的產(chǎn)銷量分別為278輛和273輛，比上年同期分別增長7.2倍和135.5倍，這與去年的銷量基數(shù)較低有關(guān)。
而且，燃料電池汽車的前景是十分誘人的，2016年，中國標準化研究院與全國氫能標準化技術(shù)委員會發(fā)布《中國氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展藍皮書》，書中提出：到2020年，燃料電池車達1萬輛；到2030年，燃料電池車達到200萬輛，燃料電池的年復(fù)合增長率有望達到81.87％。
所以，氫燃料電池概念股的紅火，很容易讓大家回想起2013-2015年電動車行情的最美妙時期，在2014年前后，政府高層頻繁對電動車板塊喊話，隨后政策持續(xù)加碼，最終促使2014、2015年電動車銷量的飛速增長，從1.8萬輛躍升至32.9萬輛，實現(xiàn)了“從0到1”的飛躍，整個產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了“高層強調(diào)—政策加碼—地方政策”的過程。
天風(fēng)證券則認為氫燃料電池即將進入“從0到1”的階段，理由如下：1.預(yù)計2020年燃料電池汽車的年銷量要突破1萬輛，同時根據(jù)近期高層的頻繁表態(tài)來看，當(dāng)前與13年下半年類似，燃料電池車政策推廣力度正加大。考慮到燃料電池補貼政策還沒有公布，政策公布之后行業(yè)發(fā)展會加速，燃料電池車從0到1是比較確定的；2.根據(jù)2018年的銷量數(shù)據(jù)看，437.1萬輛銷售的商用車中僅有1527輛是燃料電池汽車，潛在市場空間足夠容納行業(yè)超高速發(fā)展；3.即將獨立的燃料電池車補貼會進一步加碼。
雖然當(dāng)前氫燃料電池的炒作十分火熱，但是太少的加氫站、較高的制備、運輸、儲備成本成為阻礙氫能源商業(yè)化應(yīng)用的重要因素。
那么，這波氫燃料電池行情能走多久呢？還有哪些標的可供選擇？
對此，天風(fēng)證券將它與電動車的行情進行了類比，并對后者進行了復(fù)盤。
在行情方面，它將2013-2018年新能源汽車產(chǎn)業(yè)分為兩個階段：第一個階段是“從0到1”的2013-2015年，同期新能源車指數(shù)漲幅為310.7％，萬得全A指數(shù)漲幅為122.6％，但是在第二階段“從1到10”的2016-2018年，新能源汽車指數(shù)連續(xù)三年下跌，累積跌幅52.7％，而萬得全A指數(shù)跌幅為34.4％。
對此，它得出的結(jié)論如下：1、行業(yè)起步階段是板塊漲幅最好的時期；2、板塊能否迎來主升浪，還需要基本面的持續(xù)兌現(xiàn)。就如2015年的新能源汽車，在銷量的持續(xù)超預(yù)期提振下，全年新能源汽車指數(shù)漲幅達到117.1％，而同期萬得全A指數(shù)僅為38.5％；3、在行業(yè)銷量兌現(xiàn)后，板塊行情將出現(xiàn)分化，部分無法兌現(xiàn)預(yù)期的個股將遠遠跑輸行業(yè)。
而在標的選擇上，它認為當(dāng)年電動車牛股表現(xiàn)出三大特征：1.短期漲價邏輯爆發(fā)力最強；2、風(fēng)口上稀缺性是關(guān)鍵；3、長期來看電芯及鋰電材料是最佳投資環(huán)節(jié)。類比到氫能源板塊，可從這三個方向去選擇：1.包含前端的制氫加氫，中端的燃料電池系統(tǒng)和關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)；2.主要為加氫設(shè)備、電堆、膜電極、質(zhì)子交換膜等稀缺性標的；3.具有技術(shù)和管理優(yōu)勢的公司。
橫濱是日本最早開放的港口城市，也是日本最著名的地方城市之一。近來，在智慧城市、花園城市建設(shè)方面，橫濱又有新動作。
從橫濱中華街東門出口的山下公園，可以眺望對面橫濱港瑞穗碼頭高高矗立的一座風(fēng)力發(fā)電機，這就是橫濱氫電實證項目主要基地。2017年，該實證項目正式啟動運行。用風(fēng)力發(fā)電機發(fā)電，電力驅(qū)動水電解裝置將自來水分解成氫氣和氧氣，氫氣回收后加注給燃料電池驅(qū)動的公交車及工廠倉庫用叉車。這一完整產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)了二氧化碳零排放。隨著實證過程中技術(shù)設(shè)備的不斷改進，完善后的實證結(jié)果，將為日本國家新能源發(fā)展戰(zhàn)略提供決策依據(jù)。
這一項由神奈川縣、橫濱市、川崎市、巖谷產(chǎn)業(yè)株式會社、東芝公司、豐田汽車公司、橫濱國立大學(xué)等共同參與，堪稱日本式產(chǎn)官學(xué)聯(lián)合研發(fā)的代表。為爭取市民的參與和支持，風(fēng)力發(fā)電站建設(shè)資金除政府資助外，有55%的份額由橫濱市民購買債券集資而成。
風(fēng)力發(fā)電站由中國、德國、瑞士等各國產(chǎn)品組建，其年發(fā)電量210萬千瓦時，相當(dāng)于600戶家庭居民用電量。但是，風(fēng)力發(fā)電容易受季節(jié)天氣影響，發(fā)電量不穩(wěn)定。為此，該項目利用廢舊電動汽車、油電混合動力汽車的淘汰電池建設(shè)了儲電箱，可保證制氫裝置兩天的用電量。生產(chǎn)的氫氣就地高壓儲存，另有兩臺氫氣加壓車負責(zé)將氫氣送到用戶廠區(qū)，并加注給燃料電池車輛。目前，橫濱市內(nèi)已擁有燃料電池公交車2臺，新年度內(nèi)還將采購2臺。市政府公務(wù)用車中已有燃料電池車13臺，并規(guī)定今后公務(wù)用車一律采用燃料電池汽車，工廠倉庫的燃料電池叉車已發(fā)展到12臺，這是日本第一個成型的區(qū)域性新能源實證系統(tǒng)。
關(guān)于選擇叉車實驗的理由，橫濱市官員齋藤說，工廠及商品市場倉庫處于封閉狀態(tài)，而且需要低溫作業(yè)。燃料電池車輛實現(xiàn)了無排放，可以保證倉庫空氣清新。此外，燃料電池車不僅在低溫條件下比電力叉車性能優(yōu)越，而且3分鐘充氣比電動車輛8小時充電效率更高。齋藤介紹說，該系統(tǒng)自2017年啟動以來運轉(zhuǎn)正常，收益不斷提高，目前向市民發(fā)放的債券已經(jīng)全部償還。
日本政府將氫氣作為新一代能源戰(zhàn)略的主體。目前，在日本市場兩款氫燃料電池汽車累計銷售3000臺，與電動汽車一起成為內(nèi)燃發(fā)動機車輛的換代產(chǎn)品。根據(jù)日本政府2017年12月份制定的新能源發(fā)展基本戰(zhàn)略，到2030年日本將確定氫再生能源支柱地位和制造技術(shù)，構(gòu)筑國際新能源供應(yīng)鏈，使氫氣產(chǎn)量從目前每年4000噸發(fā)展到30萬噸，降低制造成本三分之二，在實證測驗基礎(chǔ)上建立氫發(fā)電商業(yè)產(chǎn)業(yè)體系，將氫加氣站從目前的100所擴建至900所，將燃料電池汽車保有量提升至80萬臺，將公交車及作業(yè)鏟車增加至1.2萬臺，將家庭用發(fā)電設(shè)備提升至530萬臺以上。長期目標則是氫產(chǎn)量達到年產(chǎn)1000萬噸以上，使氫發(fā)電成本降低至目前天然氣價格水平。其中，重點普及家用燃料電池發(fā)電成套設(shè)備，實現(xiàn)發(fā)電、取暖、熱水等配套聯(lián)產(chǎn)。
目前，日本產(chǎn)業(yè)界也在積極推動氫能源的普及。2015年，豐田汽車公司提出將5680件燃料電池汽車技術(shù)專利免費開放，其中關(guān)于氫氣生產(chǎn)技術(shù)加氫站建設(shè)技術(shù)的70件專利，無限期開放。其他專利開放至2020年，目的是要帶動世界性氫燃料技術(shù)的普及發(fā)展，培養(yǎng)市場規(guī)模，以期將來在更大的市場中獲得利益。據(jù)介紹，橫濱市政府的新辦公大樓將于2020年正式啟用。屆時，全部電力、熱源將產(chǎn)自專門配備的氫能源發(fā)電機組。
在日本，氫燃料相關(guān)產(chǎn)業(yè)正在迅速起步。日本最早生產(chǎn)汽油加油機、計量器的龍野公司，目前仍占有國內(nèi)市場60%以上份額，產(chǎn)品同時出口東南亞、歐洲、非洲等70多個國家。近年來，該公司研發(fā)的高壓氫流量計量器，被稱為最準確的流量檢測儀。公司社長龍野廣道認為，氫燃料的普及將帶動世界能源產(chǎn)業(yè)革命，今后隨著家庭氫燃料電池的普及，運輸、供應(yīng)、測量也將成為后加油站時代的主力產(chǎn)品。
盡管前景良好，但日本實現(xiàn)氫能源基本戰(zhàn)略也面臨一些瓶頸。一是如何提高技術(shù)降低氫氣生產(chǎn)成本；二是如何提高氫發(fā)電效率；三是如何降低燃料電池汽車成本，不再依靠政府補貼來實現(xiàn)普及。
近日，有消息稱日本政府決定增加補助金，加快加氫站建設(shè)速度，提前實現(xiàn)建設(shè)1000座加氫站的計劃。在破解了“雞與蛋”的發(fā)展順序矛盾之后，日本的氫能源發(fā)展有可能走上快行道。
