鋰電隔膜廠商如何面對隔膜價格和毛利率跳水？
來源：寶鄂實業(yè)
2020-02-19 10:27
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隔膜的好壞決定了電池的界面結構、內阻等，直接影響電池容量、循環(huán)以及安全性能等特性，性能優(yōu)異的隔膜對提高電池的綜合性能具有重要的作用。從隔膜行業(yè)來看，未來動力電池的行業(yè)格局也會朝著更加市場化的方向轉變，下游鋰電池的生產廠家將會選擇在成本、安全、性能、電池能量密度上更有優(yōu)勢的隔膜產品。
另一方面，在新能源補貼退坡的大環(huán)境下，動力電池產業(yè)鏈價格將繼續(xù)承壓，而海外動力電池企業(yè)面臨的政策等風險相對較小，價格敏感性相對較低，毛利率水平相對穩(wěn)定。在此情況下，出口海外的高端產品有利于支撐企業(yè)的盈利水平。
由于海外隔膜產能有限，價格偏高，導致國內鋰電隔膜企業(yè)以更低的價格迅速占領國內市場，使得國內龍頭企業(yè)的毛利率得以維持在較高的水平，通過對比發(fā)現(xiàn)國外龍頭企業(yè)的毛利率基本在30%左右，2018年毛利率已下降至負值，從長期來看，海外隔膜企業(yè)的毛利水平更具參考意義，國內隔膜企業(yè)的毛利率仍有下降空間。
鋰電隔膜價格和毛利率雙雙“跳水”鋰電隔膜企業(yè)卻密集擴產
在行業(yè)環(huán)境影響下，鋰電隔膜價格、毛利率均出現(xiàn)明顯下滑，不過即使如此，國產隔膜企業(yè)依舊大規(guī)模擴產，多家隔膜企業(yè)先后發(fā)布擴產信息，擴產規(guī)模均在千萬平方米以上。
在價格方面，隨著產能的陸續(xù)釋放和技術的不斷改良，鋰電池隔膜價格在近年來不斷下降。截至2018年濕法隔膜、干法單拉隔膜和干法雙拉隔膜的均價分別為2.9元/平米，1.9元/平米和1.5元/平米。從隔膜產能和產量的趨勢上均可看出，濕法隔膜是未來隔膜行業(yè)主要的發(fā)力方向，市場份額也將持續(xù)提高。
在鋰電池成本結構中，隔膜成本約占鋰電池成本的10%到20%，伴隨動力電池降本呼聲日益高漲，車企倒逼電池企業(yè)降價，高毛利的隔膜行業(yè)，在面臨動力電池成本壓力傳導以及供求關系改變下，價格也開始承壓。事實上，價格和毛利率的雙雙“跳水”，帶來的不僅僅是資金風險的增加，也進一步加劇隔膜企業(yè)面臨的財務風險。
盡管如此，各大隔膜企業(yè)仍然動作頻頻。我國已有47家鋰電池隔膜生產企業(yè)產能超過26億㎡，而新的投資項目仍在源源不斷上馬，若已經公開的項目全部投產，到2020年預計我國鋰電池隔膜生產企業(yè)將達到70家產能將超過80億㎡。
隔膜企業(yè)未來的競爭策略主要有兩種：第一是充分依靠規(guī)模效應和后發(fā)優(yōu)勢，用最新一代的產線、規(guī)?；拇笮蜕a基地，將成本降到最低；第二是加大研發(fā)投入力度、挖掘產品的差異和定制化屬性，獲得更高的附加值，并延伸到工藝近似的領域。
作為鋰電池四大核心材料之一，隔膜是決定鋰電池性能、安全性和成本的重要部分，其成本占整個動力電池成本的5%左右。在新能源電池的細分領域中，隔膜的技術含量，也是最后一個突破技術壁壘、實現(xiàn)國產化的材料。
未來的全球電動化已是大勢所趨，新能源產業(yè)鏈的持續(xù)向好趨勢毋庸置疑。受益于新能源汽車和動力電池的市場需求持續(xù)增長，鋰電池四大關鍵材料出貨量均出現(xiàn)不同程度的上漲，正極、負極、電解液、隔膜的同比增速分別達到28.6%、31.5%、27.4%、37.7%。其中，鋰電隔膜增速居首。
