鹽湖股份的進(jìn)擊

眼見兩大巨頭大肆擴張，背靠鹽湖資源的鹽湖股份也不甘示弱。

鹽湖股份是青海一家老牌上市企業(yè)，其碳酸鋰業(yè)務(wù)是鹽湖資源綜合利用的一部分，主要由間接控股子公司藍(lán)科鋰業(yè)來經(jīng)營，目前擁有一萬噸碳酸鋰產(chǎn)能。

2017年，鹽湖股份實現(xiàn)營業(yè)收入116．99億元，較上年增加12．88％；其中，碳酸鋰業(yè)務(wù)僅實現(xiàn)7．48億元的營業(yè)收入，但凈利潤達(dá)4．20億元，利潤率高達(dá)56．15％，毛利率達(dá)68．59％（見表七）。

無疑，提升鋰產(chǎn)品產(chǎn)能，提高其占收入的比重是提升企業(yè)盈利能力的最好手段。

于是，2017年12月27日，鹽湖股份公布了產(chǎn)能擴產(chǎn)計劃：鹽湖股份擬籌劃啟動5萬噸／年電池級碳酸鋰項目，其中，藍(lán)科鋰業(yè)擬在現(xiàn)有1萬噸／年碳酸鋰裝置基礎(chǔ)上，擴建2萬噸／年電池級碳酸鋰項目，擴產(chǎn)后生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)3萬噸／年碳酸鋰；此外，鹽湖比亞迪將新建年產(chǎn)3萬噸／年電池級碳酸鋰項目，擴產(chǎn)后，鹽湖股份的產(chǎn)能將達(dá)6萬噸。

據(jù)財報顯示，鹽湖股份此次擴產(chǎn)首先是基于察爾汗鹽湖鋰資源開發(fā)優(yōu)勢。鹽湖股份鉀肥生產(chǎn)每年按產(chǎn)量500萬噸測算，每年排放老鹵量約有2億立方米／年，其鋰離子濃度在200－250毫克左右，即每年排放的老鹵中鋰資源折合氯化鋰為20－30萬噸；該原料液為鋰產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了可靠的資源保障。

二是技術(shù)優(yōu)勢。藍(lán)科鋰業(yè)年產(chǎn)一萬噸碳酸鋰項目，于2010年引進(jìn)俄羅斯吸附法鹵水提鋰技術(shù)，已突破從高鎂低鋰型鹵水中提取鋰鹽關(guān)鍵技術(shù)。

三是成本優(yōu)勢。藍(lán)科鋰業(yè)依托察爾汗鹽湖豐富的鋰資源及鹽湖股份公司工業(yè)園區(qū)的公共設(shè)施，吸附提鋰技術(shù)碳酸鋰的生產(chǎn)成本相對同行具有相對優(yōu)勢，也適合鋰產(chǎn)業(yè)大規(guī)模布局。

當(dāng)前，鑒于鹽湖股份的償債壓力較大（見表八），擴大碳酸鋰產(chǎn)能仍將在短期內(nèi)加大其償債壓力。但是，產(chǎn)能釋放后，鋰產(chǎn)業(yè)的高毛利率將為其獲取足夠的現(xiàn)金流和利潤，并最終改善其財務(wù)狀況。

雅化集團(tuán)的野心

不同于前三者的情況，雅化集團(tuán)主要業(yè)務(wù)為民爆和鋰業(yè)務(wù)，同時還不斷拓展海外、運輸、軍工業(yè)務(wù)；其中，鋰業(yè)務(wù)方面主要涵蓋上游鋰資源保障，中游碳酸鋰、氫氧化鋰等基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。

2017年，雅化集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入23．58億元，較上年同期增長49．33％；其中，鋰產(chǎn)品營業(yè)收入為6．98億元，占總營業(yè)收入的29．59％，增長了100．92％；實現(xiàn)利潤總額3．36億元，較上年同期增長73．21％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2．38億元，較上年同期增長78．11％；實現(xiàn)每股收益0．25元，較上年同期增長78．57％。