018年鋰電行業(yè)的討債潮比往年來得更早一些。

進入2018年以來，從多家企業(yè)被供應商集體拉橫幅堵門討債，到部分電池企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)，再到電池企業(yè)與主機廠對簿公堂追討欠款，整個動力電池產(chǎn)業(yè)都蒙上了“錢荒”的陰影。

在雙面夾擊之下，部分動力電池企業(yè)現(xiàn)金流緊張，應收賬款居高不下，業(yè)績增幅放緩甚至由盈轉(zhuǎn)虧。一些在產(chǎn)品、技術(shù)和資金等方面不具備競爭優(yōu)勢的電池企業(yè)被迫退出動力市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)3C數(shù)碼和儲能以及小動力等不依賴補貼的細分市場，依靠快速回款維持企業(yè)生存。

業(yè)內(nèi)人士認為，在補貼退坡和市場競爭加劇的壓力下，前期蹭熱度和補貼的動力電池企業(yè)技術(shù)能力弱的缺陷暴露無遺，必將被淘汰出局。而留下來的電池企業(yè)也面臨著產(chǎn)品價格和毛利率下滑、主機廠回款緩慢拖欠巨額貨款、原材料漲價要求企業(yè)現(xiàn)款采購等多重壓力，電池企業(yè)現(xiàn)金流壓力將持續(xù)加重。

欠債與討債電池企業(yè)現(xiàn)金流承壓

距離2018年結(jié)束只有半個月左右，大批鋰電人員正在外面向客戶追討今年的貨款。但與往年不同，2018年鋰電行業(yè)的討債情況無論是在欠款金額還是討債難度方面都更大，牽扯面更廣，時間也更早。

1月，珠海銀隆被曝拖欠供應商超10億元貨款，拉開了2018年動力電池產(chǎn)業(yè)追債潮的序幕。

3月，動力電池巨頭沃特瑪被大批供應商堵門討債，原因沃特瑪給供應商開具的商業(yè)承兌匯票無法承兌。

7月，卓能材料（834314）發(fā)布公告稱，2018年4月，公司因向堅瑞沃能部分子公司供應磷酸亞鐵鋰被拖欠貨款約1.4億，向山東省煙臺市中級人民法院提請訴訟。

璞泰來（603659）發(fā)布公告稱，因智航新能源沒有按期支付相應貨款，且多次催要無果，全資子公司江西紫宸向泰州市中級人民法院提起訴訟，要求立即凍結(jié)智航新能源銀行存款9090.44萬元或查封、扣押相當于上述資金的財產(chǎn)，江西紫宸以現(xiàn)金作為財產(chǎn)保全的全部擔保。

8月，猛獅科技（002684）發(fā)布公告稱，公司募資賬戶出現(xiàn)異動，包括猛獅科技及子公司部分銀行賬戶被凍結(jié)，合計被凍結(jié)金額達4.34億元。

11月，天豐電源(832283)發(fā)布公告稱，公司全資子公司湖州天豐電源有限公司向法院提起訴訟，請求法院判決知豆電動車有限公司支付2.01億元貨款。

成飛集成(002910)發(fā)布公告，控股公司中航鋰電近日收到洛陽市中級人民法院兩份《受理案件通知書》，涉及東風襄陽旅行車有限公司與北京海博思創(chuàng)科技有限公司，兩案涉案金額合計達1.5億元。

值得注意的是，除了上述上門拉橫幅和對簿公堂的討債事件之外，鋰電行業(yè)還有大量討債事件發(fā)生，而動力電池企業(yè)是這場債務風波中的主角。

高工鋰電了解到，今年有不少動力電池企業(yè)都遭遇了被客戶拖欠大量貨款的情況。其中，巨額貨款無法及時收回，給動力電池企業(yè)在生產(chǎn)采購、產(chǎn)能擴充、研發(fā)投入和設(shè)備升級等方面都構(gòu)成了極大壓力，以至于企業(yè)不得不降低開工率，減少支出等待“復活”，或者調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)戰(zhàn)其它細分市場。

從上述企業(yè)的遭遇來看，動力電池企業(yè)深陷債務危機，企業(yè)現(xiàn)金流緊張基本上都擁有相同的原因。

其中，預付款項和應收賬款直觀反映了動力電池企業(yè)承受“雙面夾擊”的生存狀態(tài)：一方面，預付款項增多，主要是為鎖定上游原材料價格，保障原料穩(wěn)定供給，與上游供應商采取預付合作；另一方面，應收賬款/票據(jù)高企，主要原因是車企拉長賬期，回款難。

與此同時，動力電池企業(yè)前期盲目擴張，試圖在各地以規(guī)模上的擴張以換取利潤，彌補補貼下降的損失，導致企業(yè)資金鏈極度緊張。

此外，補貼金額與能量密度直接掛鉤，導致一些電池企業(yè)因電池能量密度不達標而訂單大幅下滑，銷售收入減少難以維持企業(yè)運營。

當前，主機廠給電池廠的回款周期普遍在9個月至1年左右，而補貼遲遲沒有下發(fā)導致主機廠資金緊張，回款周期拉長，導致動力電池企業(yè)獨自承受著巨大的資金壓力。

業(yè)內(nèi)人士認為，2018年動力電池產(chǎn)業(yè)錢荒潮快速蔓延，而這種現(xiàn)象在明年還有可能進一步惡化，行業(yè)洗牌加速，屆時或?qū)⒂写笈姵仄髽I(yè)被淘汰出局。