磷酸鐵鋰面臨著哪些風(fēng)險(xiǎn)？會(huì)不會(huì)被替代呢？
來源：寶鄂實(shí)業(yè)
2019-07-10 15:33
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3月19日，證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委審核1家首發(fā)企業(yè)申請(qǐng)，即深圳市德方納米科技股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)獲通過。至此，十八屆發(fā)審委已審核2家IPO企業(yè)，全部獲通過。昨日發(fā)審會(huì)提出德方納米對(duì)第一大客戶銷售收入占比較高、報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率下降等五方面詢問，提出18個(gè)具體問題。
具體來看，報(bào)告期內(nèi)，德方納米對(duì)第一大客戶寧德時(shí)代銷售收入占比較高，前十大客戶合計(jì)銷售收入占比超過90%。發(fā)審會(huì)要求德方納米說明：與同行業(yè)可比公司相比，客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對(duì)寧德時(shí)代的重大依賴；與主要客戶寧德時(shí)代、湖北金泉、比亞迪的開發(fā)方式及合作歷史，是否存在長期業(yè)務(wù)合作協(xié)議安排，主要合同條款、信用政策、結(jié)算及收款方式與其他客戶相比是否存在差異；
德方納米報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率分別為29.08%、23.67%及20.25%，呈逐年下降趨勢(shì)。2018年?duì)I業(yè)收入同比增長，毛利率同比下降，其變動(dòng)趨勢(shì)和幅度與同行業(yè)不一致。發(fā)審會(huì)要求德方納米說明：不同產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司變化趨勢(shì)和幅度是否一致；2016年、2017年發(fā)行人綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性；
目前磷酸鐵鋰材料面臨著新能源客車市場(chǎng)銷售下滑、補(bǔ)貼政策調(diào)整、原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能過剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)審會(huì)要求德方納米說明：報(bào)告期新能源乘用車、客車和專用車各自發(fā)展趨勢(shì)以及其分別使用磷酸鐵鋰和三元材料電池比重；寧德時(shí)代等國內(nèi)一線動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商近年來采取磷酸鐵鋰和三元材料技術(shù)路線并存發(fā)展的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)發(fā)行人可能產(chǎn)生的影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分；儲(chǔ)能電池市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，磷酸鐵鋰產(chǎn)品前景，是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，德方納米核心競(jìng)爭(zhēng)力為生產(chǎn)磷酸鐵鋰的生產(chǎn)方法和工藝技術(shù)；發(fā)行人的實(shí)際控制人三人，曾任職于東皋技術(shù)、深圳納米港、深圳通訊業(yè)務(wù)工業(yè)等公司。發(fā)審委要求德方納米就主要技術(shù)的形成時(shí)間及過程，相關(guān)專利研發(fā)需要的研發(fā)場(chǎng)地、設(shè)施和人員等條件情況及其與發(fā)行人當(dāng)時(shí)具備的研發(fā)條件是否匹配等問題作出說明。
具體來看，報(bào)告期內(nèi)，德方納米對(duì)第一大客戶寧德時(shí)代銷售收入占比較高，前十大客戶合計(jì)銷售收入占比超過90%。發(fā)審會(huì)要求德方納米說明：與同行業(yè)可比公司相比，客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對(duì)寧德時(shí)代的重大依賴；與主要客戶寧德時(shí)代、湖北金泉、比亞迪的開發(fā)方式及合作歷史，是否存在長期業(yè)務(wù)合作協(xié)議安排，主要合同條款、信用政策、結(jié)算及收款方式與其他客戶相比是否存在差異；
德方納米報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率分別為29.08%、23.67%及20.25%，呈逐年下降趨勢(shì)。2018年?duì)I業(yè)收入同比增長，毛利率同比下降，其變動(dòng)趨勢(shì)和幅度與同行業(yè)不一致。發(fā)審會(huì)要求德方納米說明：不同產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司變化趨勢(shì)和幅度是否一致；2016年、2017年發(fā)行人綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性；
目前磷酸鐵鋰材料面臨著新能源客車市場(chǎng)銷售下滑、補(bǔ)貼政策調(diào)整、原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能過剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)審會(huì)要求德方納米說明：報(bào)告期新能源乘用車、客車和專用車各自發(fā)展趨勢(shì)以及其分別使用磷酸鐵鋰和三元材料電池比重；寧德時(shí)代等國內(nèi)一線動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商近年來采取磷酸鐵鋰和三元材料技術(shù)路線并存發(fā)展的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)發(fā)行人可能產(chǎn)生的影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分；儲(chǔ)能電池市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，磷酸鐵鋰產(chǎn)品前景，是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，德方納米核心競(jìng)爭(zhēng)力為生產(chǎn)磷酸鐵鋰的生產(chǎn)方法和工藝技術(shù)；發(fā)行人的實(shí)際控制人三人，曾任職于東皋技術(shù)、深圳納米港、深圳通訊業(yè)務(wù)工業(yè)等公司。發(fā)審委要求德方納米就主要技術(shù)的形成時(shí)間及過程，相關(guān)專利研發(fā)需要的研發(fā)場(chǎng)地、設(shè)施和人員等條件情況及其與發(fā)行人當(dāng)時(shí)具備的研發(fā)條件是否匹配等問題作出說明。
