單看特斯拉一季度財報會發(fā)現(xiàn)，這是一個交車能力略微超出預期、毛利率從25%繼續(xù)提升、全年交車3.5萬輛目標更為接近的一個季度，特斯拉還宣布了開始著手建設兩座電池工廠。那為何股價在第一時間在走弱？

　　分析認為，一方面美股大勢并不樂觀，投資者還在權(quán)衡美聯(lián)儲主席對有關貨幣政策和美國經(jīng)濟的國會聽證發(fā)言，另一方面科技股、中概股哀鴻遍野，另一方面，特斯拉的確更好了，但大環(huán)境下投資者會認為進步太慢了。

　　市場的因素總會不斷起伏，公司的運營總會回歸到基本面。之前分析師認為，特斯拉財報三個看點極為重要，即交車能力、毛利率和鋰電池工廠，至少，財報對這三個問題有著一個不錯的交代。

　　特斯拉一直存在的不是需求問題，而是供貨問題，所以供貨能力的變化一直是外界最為關注的。在2013年底，Musk層表示，2014年交車目標是3.5萬輛，而按照Q1的數(shù)據(jù)，目前特斯拉Model S的產(chǎn)能是每周700輛，產(chǎn)能比去年年底提升了15%，一季度生產(chǎn)了7535輛，交付超過6000輛車。

　　同時，特斯拉預計在二季度訂單交付能力將進一步增加，Musk再一次強調(diào)3.5萬的目標在計劃之中。

　　交車的另一個難題是海外市場。4月，特斯拉在中國首次叫車，Musk本人在北京交車現(xiàn)場被人群包圍的照片出現(xiàn)在了公司的“致股東信”上。歐洲和中國市場的需求被列為了特斯拉2014年主要的增長動力區(qū)域，不過完成交車后的后續(xù)服務依然是中國市場車主最為關心的問題。

　　由于特斯拉車輛定價的穩(wěn)定和直營渠道，該公司主營業(yè)務的毛利率基本上只取決于成本，生產(chǎn)能力提升帶來的規(guī)模效應讓特斯拉的毛利率在穩(wěn)定增長。

　　最受關注的依然是超級電池工廠，那個被命名為GigaFactory的長期利好有著更多的細節(jié)。首先是松下的支持，做為特斯拉鋰電池現(xiàn)在的唯一供應商，松下對電池工廠的支持無疑有助于項目的順利。Musk還披露公司正在為工廠尋找合適的位置，目前至少有兩個合適的地方可以選擇。

　　目前，鋰電池供應能力是影響特斯拉產(chǎn)能的一個極為重要的因素，電池工廠一旦投產(chǎn)帶來的利好顯而易見，但這取決于項目的順利進行。

　　至于本季度虧損的元兇研發(fā)費用上，Musk預計研發(fā)費用會在接下來的數(shù)個季度中逐步減少。