燃料電池序幕開(kāi)啟，市場(chǎng)關(guān)注度空前高漲：兩會(huì)期間，眾多參會(huì)代表多次提及發(fā)展氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的提案、建議等，主要包括戰(zhàn)略地位提升、加大技術(shù)研發(fā)投入、補(bǔ)貼政策和完善基礎(chǔ)實(shí)施等，市場(chǎng)關(guān)注度空前高漲。2018 年 8月份，濰柴動(dòng)力(11.210, -0.23, -2.01%)對(duì)巴拉德進(jìn)行約 1.63 億美元的股權(quán)投資，將持有其 19.9%股權(quán)，成為巴拉德第一大股東。同時(shí)濰柴宣布 2021 年前為商用車提供至少 2000套燃料電池模組，這是全球歷史上規(guī)模最大的商用車燃料電池汽車部署計(jì)劃。另外 2019 年有望開(kāi)始實(shí)施“十城千輛”推廣計(jì)劃，國(guó)內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化大幕逐漸拉開(kāi)。

 

■ 兼具高能量密度與零排放特性，氫燃料電池市場(chǎng)潛力巨大：氫燃料電池通過(guò)氫氣和氧氣電化學(xué)反應(yīng)產(chǎn)生電能（核心部件為雙極板、電解質(zhì)、擴(kuò)散層、催化劑），具有極高的能量密度并兼具零排放特點(diǎn)，無(wú)疑是市場(chǎng)所追求的最具潛力能源利用方式，2018 年預(yù)計(jì)總體出貨量可達(dá) 803MW。 燃料電池的特殊優(yōu)勢(shì)使其在 燃料電池汽車、無(wú)人機(jī)、 IDC 、通信設(shè)備等領(lǐng)域潛力巨大。 根據(jù)富士經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè) ， 未來(lái)十年燃料電池市場(chǎng)空間將達(dá)到3400 億元以上。

 

■ 政策力挺燃料電池技術(shù)，多方下游應(yīng)用進(jìn)程加速：國(guó)家補(bǔ)貼政策給予燃料電池車高補(bǔ)貼且 2020 年前不退坡，ZEV、碳稅等經(jīng)濟(jì)手段的出臺(tái)都為燃料電池最大的潛在市場(chǎng)——新能源汽車市場(chǎng)形成有力推動(dòng)。此外，燃料電池的一系列特性使其在通信、軍用等領(lǐng)域有著巨大的應(yīng)用空間，政府也出臺(tái)了相關(guān)政策給予指引。市場(chǎng)需求、政策雙驅(qū)動(dòng)，多項(xiàng)應(yīng)用領(lǐng)域有望同步發(fā)展。

 

■ 技術(shù)引進(jìn)、投資并購(gòu)助力燃料電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速：我國(guó)現(xiàn)階段燃料電池車產(chǎn)業(yè)技術(shù)滯后于國(guó)外先進(jìn)公司。2016 年，國(guó)鴻氫能和大洋電機(jī)(5.180, -0.10, -1.89%)引進(jìn) Ballard燃料電池核心部件（PEMFC 電池系統(tǒng)）技術(shù)并達(dá)成股權(quán)、制造等項(xiàng)目合作；2018 年濰柴動(dòng)力對(duì)巴拉德進(jìn)行股權(quán)投資，成為其第一大股東，同時(shí)在成立合資企業(yè)，眾多的合作進(jìn)展極大地促進(jìn)中國(guó)商用車燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

 

■ 成本快速下降，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國(guó)外技術(shù)的不斷突破，讓我們看到了氫燃料電池成本下降路徑。重整法制氫成本已可媲美燃油（約合 1.25 美元/kg）、電池系統(tǒng)成本 2015 年約 53 美元/kW，2020 年有望下降至 40 美元/kW，同時(shí)我國(guó)廢氫的利用將使使用成本進(jìn)一步降低。

 

燃料電池性能優(yōu)越，市場(chǎng)關(guān)注度與日俱增

燃料電池 轉(zhuǎn)換效率高 、排放污染小，性能優(yōu)勢(shì) 明顯 。燃料電池通過(guò)燃料的電化學(xué)反應(yīng)直接產(chǎn)生電能，相當(dāng)于一個(gè)小型發(fā)電裝臵（主要包括雙極板、電解質(zhì)、擴(kuò)散層、催化劑）。氫燃料電池汽車通過(guò)罐裝氫氣，與空氣反應(yīng)產(chǎn)生電能推動(dòng)車輛，具有無(wú)污染及能量轉(zhuǎn)化率高的優(yōu)點(diǎn)。

 

根據(jù)電解質(zhì)和燃料的不同，燃料電池分為六類：質(zhì)子交換膜燃料電池（PEMFC）、直接甲醇燃料電池（DMFC）、固體氧化物燃料電池（SOFC）、堿性燃料電池（AFC）、熔融碳酸鹽燃料電池（MCFC）、磷酸燃料電池（PAFC）。每一種類電池特性不同，應(yīng)用領(lǐng)域也有所區(qū)別。

 

 

1. 受益交通應(yīng)用拉動(dòng)，PEMFC 出現(xiàn)跨越式發(fā)展

 

PEMFC 出現(xiàn)跨越式發(fā)展。2011-2018 年，PEMFC、SOFC、MCFC 三種類型電池占據(jù)了歷年總出貨量的 90%以上。其中，受交通運(yùn)輸領(lǐng)域需求拉動(dòng)，PEMFC 在 2011-2017 年出貨量連續(xù)出現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 42.57%；SOFC、MCFC 在固定式電站或熱電聯(lián)產(chǎn)上應(yīng)用較為成熟。

 

 

燃料電池應(yīng)用市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。2015 年之前，燃料電池應(yīng)用以產(chǎn)業(yè)和商業(yè)用途及家庭用途領(lǐng)域?yàn)橹鳎蛉剂想姵仄嚿虡I(yè)化不斷落地的催化，下游市場(chǎng)已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。

 

2011-2014 年，PEMFC 在燃料電池應(yīng)用領(lǐng)域的占比保持在 40%左右；2015 年開(kāi)始，PEMFC的應(yīng)用占比快速提升。根據(jù) E4tech 統(tǒng)計(jì)，2017/18 年 PEMFC 在燃料電池應(yīng)用中的占比已經(jīng)達(dá)到了 70%以上。

 

 

2. 全球燃料電池市場(chǎng)空間有望達(dá)到 3400 億，PEMFC

 

燃料電池市場(chǎng) 增長(zhǎng)潛力巨大 。根據(jù) Fuji Keizai 預(yù)測(cè)，到 2025 年全球燃料電池市場(chǎng)有望達(dá)到5.2 萬(wàn)億日（約合人民幣 3,400 億元）元，其中燃料電池汽車市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 50%。2011 年燃料電池汽車市場(chǎng)僅為 3 億日元，未來(lái)隨著技術(shù)升級(jí)、加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施的完善、政策支持力度加大，預(yù)計(jì)到 2025 年全球燃料電池汽車市場(chǎng)有望擴(kuò)大到2.91 萬(wàn)億日元（約合人民幣 1,900億元），占整體市場(chǎng)一半以上。

 

 

新能源汽車應(yīng)用空間廣闊，新興市場(chǎng)機(jī)會(huì)有待深入挖掘

燃料電池 在民用領(lǐng)域的 應(yīng)用主要集中在電站（含熱電聯(lián)產(chǎn)） 和 交通運(yùn)輸領(lǐng)域。早期燃料電池的應(yīng)用主要集中在潛艇、航天等特殊領(lǐng)域，且技術(shù)已相對(duì)成熟。近來(lái)來(lái)，燃料電池在民用領(lǐng)域的應(yīng)用正在提升。在民用領(lǐng)域，燃料電池的應(yīng)用主要包括固定式電源、交通運(yùn)輸和便攜式電源三大類領(lǐng)域。

 

 

交通領(lǐng)域應(yīng)用的商業(yè)化進(jìn)程正在加速。受益各國(guó)政策支持，汽車技術(shù)上取得較大突破，豐田、本田、現(xiàn)代等均推出了各自的量產(chǎn)燃料電池汽車，燃料電池在交通領(lǐng)域的商業(yè)化進(jìn)程正在加速。

 

 

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，交通運(yùn)輸領(lǐng)域成長(zhǎng)性最強(qiáng) 。2018 年，全球燃料電池系統(tǒng)的容量預(yù)計(jì)為803.1MW，2011-2018 年間復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 32.95%。從總量上看，與大規(guī)模商業(yè)化仍存在一定差距。從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，固定式電站領(lǐng)域的應(yīng)用占比從 2013 年開(kāi)始逐步下滑，2018 年占比約 30%；便攜式領(lǐng)域的容量占比很小，幾乎可以忽略。

 

 

然而，交通領(lǐng)域的應(yīng)用占比在從 2013 年開(kāi)始逐年出現(xiàn)大幅提升，2016 年首次超越固定式，達(dá)到近 60%，2018 年占比近 70%。

 

 

1. 交通運(yùn)輸領(lǐng)域 ： 氫燃料電池， 新能源車未來(lái)發(fā)展方向

 

1.1. 氫燃料電池車的發(fā)展存在市場(chǎng)基礎(chǔ)和政策基礎(chǔ)

 

氫燃料電池汽車是我國(guó)新能源(5.600, 0.05, 0.90%)汽車發(fā)展的主要技術(shù)路徑之一。氫燃料電池汽車在《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》《中國(guó)制造 2025》《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》等重要戰(zhàn)略綱要中，均被列為要大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。氫燃料電池車主要由燃料電池系統(tǒng)（包含反應(yīng)堆、空氣壓縮機(jī)等）、儲(chǔ)氫裝臵、輔助電池、控制裝臵和驅(qū)動(dòng)電機(jī)構(gòu)成，具備續(xù)航力強(qiáng)、噪音低、零排放等特點(diǎn)。

 

 

我國(guó)對(duì)燃料電池汽車的發(fā)展規(guī)劃早在 2001 年就已經(jīng)啟動(dòng)，2001 年的―863 計(jì)劃——電動(dòng)汽車重大專項(xiàng)‖項(xiàng)目，確定了“三縱三橫”戰(zhàn)略，其中“三縱”即包括純電動(dòng)、混合電動(dòng)、燃料電池汽車。到 到 2015 年，《中國(guó)制造 2025 》規(guī)劃綱要出臺(tái)，提出了燃料電池汽車的三步發(fā)展戰(zhàn)略，最終在 2020 年，達(dá)到生產(chǎn) 1000 輛燃料電池汽車并進(jìn)行示范運(yùn)行的目標(biāo)。

 

 

技術(shù)方面 ，科技部《“十三五”電動(dòng)汽車規(guī)劃》給出指引，未來(lái)幾年需要攻克薄金屬雙極板表面改性技術(shù)、車用燃料電池耐久性技術(shù)、推進(jìn)加氫站建設(shè)和燃料電池汽車示范運(yùn)行等多項(xiàng)工作，關(guān)鍵基礎(chǔ)器件、燃料電池系統(tǒng)、基礎(chǔ)設(shè)施與示范三個(gè)方面需繼續(xù)加大研發(fā)和投入力度。